ABD tüketici enflasyonu: Piyasalar beğenmedi, Fed’in planlarına destek veriyor

ABD tüketici fiyatları Nisan ayında beklenenden daha fazla yükselerek, enflasyonun daha uzun müddet yüksek düzeylerde kalacağını ve Fed’i agresif faiz artırımları yolunda tutacağını gösterdi.

Çarşamba günü açıklanan Çalışma Bakanlığı datalarına nazaran, besin ve enerjiyi hariç tutan çekirdek tüketici fiyat endeksi, bir ay öncesine nazaran %0,6 ve Nisan 2021’e nazaran %6,2 arttı. Daha geniş TÜFE, bir evvelki aya nazaran %0.3 ve yıllık bazda% 8.3 arttı Mart ayındaki %8,5 doruğundan bir gerileme olsa da açıklanan yıllık enflasyon beklenen %8,1’in manalı derecede üzer

Nde.  Üstelik enflasyon verisinin ayrıntıları başta hizmetler dahil enflasyonun bir çok bölüme yayılmaya devam ettiğini göstermekte.

Aylık artışa en büyük katkıda bulunanlardan kimileri barınak, yiyecek, uçak bileti ve yeni araçlardı.

Çekirdek TÜFE, medyan projeksiyonu %0,4 olan ekonomistlerin Bloomberg anketindeki tüm iddiaların üzerine %0,6 çıktı.

ABD tahvilleri geriledi ve S&P 500 erken süreçlerde yükseldi. Yatırımcılar, Fed’in Eylül ayında üst üste dördüncü yarım puanlık faiz artırımına gideceğini beklemeye başladılar.

Donanma Federal Kredi Birliği’nde kurumsal ekonomist Robert Frick “Enflasyonun doruğu geride kalmış olabilir, lakin bugünkü TÜFE raporu uzun, yavaş bir düşüşe yahut tahminen de %8 civarında bir platoya işaret ediyor” diyor.

Son rapor, ABD enflasyonunun muhtemelen doruğa ulaştığını gösterirken, sayılar iktisattaki fiyat artışlarının genişliğinin altını çiziyor ve sağlam fiyat artışıyla birleştiğinde, yüksek enflasyonun bir müddet daha devam edeceğini gösteriyor.

Fed’in geçen hafta 2000’den bu yana en büyük faiz artırımı da dahil olmak üzere faiz oranlarını yükseltmesine karşın, Çin’in kilitlenmeleri ve esnek hizmetlerin talebi üzere global rüzgarlar, merkez bankasının %2 amacına giden yavaş bir yol manasına gelebilir.

Fed Lideri Powell, geçtiğimiz hafta, yetkililerin önümüzdeki aylarda merkez bankasının gösterge faiz oranındaki birkaç yarım puanlık artışa açık olduklarının sinyalini verdi. TÜFE, 27 Mayıs’ta açıklanacak olan Fed’in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan Nisan şahsî tüketim harcamaları fiyat endeksi için iddiaları şekillendirmeye yardımcı olacak.

Enflasyon, Lider Joe Biden ve Demokratları bu seçim yılında zorluyor ve sağlam bir iş piyasasına ve esnek tüketici harcamalarına karşın zayıf kongre çoğunluğunu tehdit ediyor.

Bu yıl enflasyonda ılımlılık için kıymetli bir beklenti, Amerikalıların isteğe bağlı gelirlerini seyahat ve dışarıda yemek yeme üzere faaliyetlere kaydırması mal fiyatlarındaki yavaşlamaya bağlı. Mal ve öteki emtia enflasyonu azalırken, hizmet maliyetleri aylık bazda 2001’den bu yana en fazla artış gösterdi.

Besin fiyatları Nisan ayında %0,9 arttı ve bir evvelki yıla nazaran besin fiyatları enflasyonunu %9,4’e ulaştı.

Güç maliyetleri Nisan ayında düştü, zira akaryakıt fiyatları bir evvelki aya nazaran %6,1 düştü ve bu da yalnızca süreksiz bir geri çekilme olabilir. Zira gaz fiyatları o vakitten beri rekor düzeye yükseldi.

En büyük hizmet bileşeni olan ve genel endeksin yaklaşık üçte birini oluşturan barınak maliyetleri, üst üste üçüncü ay boyunca %0,5 arttı. Birincil konut kirası %0,6 artarken, sahiplerin muadil kirası 2006’dan bu yana en fazla arttı.

Hanehalkı muhtaçlıklarının artan maliyetlerinin bir öteki işareti olarak, elektrik ve doğal gaz içeren güç hizmetleri fiyatları, 2008’den bu yana en büyük artışla bir yıl öncesine nazaran %13,7 yükseldi.

Seyahat planlarındaki bir alımın tesiriyle, otel konaklamalarının maliyeti %1,7 artarken, havayollarının tüketicilere daha yüksek yakıt maliyetleri geçirmesiyle uçak biletleri %18,6 rekor bir artış gösterdi. Yeni araç fiyatları bu yılın en yüksek düzeyi olan %1,1 artarken, ikinci el araba fiyatları %0,4 düştü.

Bloomberg Economics “Hizmet enflasyonu genel olarak güçlüydü ve mal kesimindeki pandemiye bağlı fazlalık azalmaya başladığında bile çekirdek enflasyonu yüksek tuttu. Bu, Fed’in faiz oranlarını yükseltmedeki gecikmesinin enflasyonu daha yapışkan hale getirmeye nasıl yardımcı olduğunu gösteriyor” yorumunu yapıyor.

Pay senetleri, beklenenden daha sıcak ABD enflasyonu açıklamasının akabinde düştü. Genel kanı Fed’in kalıcı fiyat baskılarını denetim altına almak için bu yıl faiz artırımlarıyla daha agresif olması gerektiği. Para siyasetindeki yakın değişikliklere karşı daha hassas olan tahvillerin getirileri yükseldi.

Independent Advisor Alliance baş yatırım sorumlusu Chris Zaccarelli “Bu data, olumlu sürprizi ortadan kaldırıyor ve bir piyasa rallisi için potansiyel bir katalizörü ortadan kaldırıyor. Rahatsız edici gerçek şu ki, Fed’in faiz oranlarını daha süratli ve birçok kişinin umduğundan daha yüksek bir düzeye yükseltmesi gerekecek. Bu yıl üç yahut daha az değil, en az dört adet 50 baz puanlık faiz artırımı olacak ve risk varlıklarında temkinli olmaya devam edeceğiz” diyor.

Principal Küresel Investors baş stratejisti Seema Shah “Fed üzerindeki baskı ağır olmaya devam edecek. Bunun üzere birkaç bilgi akabinde 75 baz puanlık faiz artışı “masaya geri dönebilir” diyor.

Marketfield Asset Management CEO’su Michael Shaoul, “Nisan ayındaki TÜFE raporu beklenenden biraz daha güçlü geldi ve yükselen fiyat eğilimini bilakis çevirmenin ne kadar sıkıntı olacağının altını çizdi” dedi. “Zirve TÜFE’nin ardımızda olma mümkünlüğü masada kalmaya devam etse de kabul edilebilir düzeylere geri dönüş yolu, hem vakit hem de potansiyel nakdî sıkılaştırma açısından hala biraz uzakta görünüyor.”

S&P 500 endeksi bu yıl %15’ten fazla düştü. 1986’dan bu yana 200 haftalık hareketli ortalama, teknoloji balonu ve global finansal kriz hariç, tüm büyük ayı piyasalarında pay senetlerinde yükselişler var.

Morgan Stanley stratejistlerine nazaran, pay senetlerindeki düşüş şimdi bitmedi ve büyümenin yavaşlamasına ait artan tasaların ortasında pay senetlerinin daha da düşmesi için alan var. ABD pay senetlerinde on yıl süren boğa koşusuna uzun vakittir kuşkuyla yaklaşan stratejist Michael Wilson, bir notta, beş haftalık düşüşlerden sonra bile, S&P 500’ün Fed’in sıkılaştırma siyasetinin mevcut ortamı için hala yanlış fiyatlandırıldığını söyledi.

Bloomberg