Sanayi üretimi Mart’ta da güçlü kalmaya devam etti; kesintisiz toparlanma süreci 11 aya uzadı. Mart’ta takvim tesirinden arındırılmış sanayi üretimi, %13,4’lük medyan piyasa beklentisinin üzerinde, lakin bizim beklentimiz paralel yıllık %16,6 artış gösterdi. Arındırılmamış (ham) sanayi üretimi ise yıllık %19,9 artışa işaret etti. Yüksek oranlı yıllık artış sayılarında, geçen sene Mart’ın ikinci yarısındaki salgın kaynaklı ani duruşun yol açtığı baz tesiri de tesirli oldu.
Takvim tesiri ve mevsimsellikten arındırılmış endekste Mayıs’ta başlayan aylık artış trendi Mart’ta da devam ederek 11 aya ulaştı. Bu süreçte, sanayi üretimindeki taban düzeyden toparlanma %68’i aştı.
Turizmle irtibatlı hizmet dalları ve inşaat zayıf kalmaya devam ediyor, lakin perakende satışlarda değerli bir canlanma var
Mart ayındaki olağanlaşma adımlarının tesiriyle, perakende satış hacim endeksinin aylık bazda %5,1 arttığı görülüyor. Baz tesiriyle, buradaki yıllık artış da %19,2’ye ulaşıyor. Öte yandan, toptan satışlar ve otomotiv satışlarında devam eden güçlü seyir nedeniyle (ve Mart için baz tesirinin de yardımıyla), perakende ve toptan ticaret ciro endeksinde yıllık gerçek artış %31,3’e ulaşırken, birinci çeyrekteki ortalama yıllık artış da %21,6 oldu. Turizmle ilişkili hizmet bölümlerinde (otel-lokanta, seyahat acenteleri ve havayolu taşımacılığı) ekonomik aktivite, hala salgın öncesi düzeylerin çok altında seyretse de (lütfen 5-7 nolu grafiklere bakınız), öteki hizmet dalları (ticaret dışı) ciro endeksinde de yeniden baz tesirinin yardımıyla, yıllık %20,4 artış olduğu görülüyor.
Son olarak, inşaat kesiminde de aktivite çok zayıf seyretmeye devam ediyor. Şöyle ki, inşaat ciro endeksinde olumlu baz tesirine karşın, yıllık gerçek %2,6’lık düşüş olduğunu hesaplıyoruz (Şubat: -%5,8, Ocak: -%17,3).
Birinci çeyrekte GSYH büyümesi %6,5 civarına ulaşabilir
Özetle, turizmle ilişkili kesimler ve inşaatta devam eden zayıflığa rağmen, imalat sanayi ve perakende ve toptan ticaret aktivitesindeki çok güçlü seyir ve de Mart’ın ikinci yarısındaki baz tesirinin de yardımıyla, birinci çeyrekte %6,5 civarında bir GSYH büyümesi elde edilmesi mümkün görünüyor.
Serkan Gönençler, Ekonomist
Gedik Yatırım
FÖŞ Dr. Murat Kubilay’ı Konuk Etti: Ekonomik Buhrandan Yeni Nizama Geçiş
Güldem Atabay: TAHLİL: Mart ödemeler istikrarı, Ağbal tesiri, kırılma noktası ve sonrası
Murat Sağman: Enflasyon yükselişini nasıl durduracağız?