Çarşamba gecesi Wall Street’te başlayan panik pay satışları Cuma sabahı Asya seansında sona erdi. Çin’de ticari bankaların 5 yıl vadeli krediler için faizleri indirmesiyle Şangay payları (%0.79 prim) öncülüğünde önde gelen Asya borsa endeksleri primli. TSİ 06:30’da S&P500 ve Avrupa endeks vadelileri de yükselişe geçti. Lakin, satışlar şimdi bitmemiş olabilir.
Dün S&P500 ve DJ30 sırasıyla %0.58 ve %0.75 kıymet yitirip, zirveden-dibe %20 satış olarak tanımlanan ayı pazarının eşiğinden dönmüştü. Öte yanda, satışlar şimdi bitmemiş olabilir, zira para hala inançlı liman olarak talep gören ABD 10 yıl vadeli devlet tahvillerine kaçıyor. Bu sabah Asya’da bu tahvilin getirisi %2.84, Perşembe gecesi seans ortasında %2.90’ın üzerine fırlamıştı.
Altın hem ABD devlet tahvili getirilerinin düşmesi, hem de risk iştahsızlığından yakıt alıp, %2 prim yaparak, $1.836/onsa geri tırmandı. WTI ve Brent petrolde ise yırtıcı dalgalanmalar gözlüyoruz. Bu sabah Brent vadeliler Asya’da $111/varilde. Çin’den gelen faiz indirim haberi petrolü olumlu etkiliyor. İtalya da Rus şantajına boyun eğerek doğal gazı rubleyle satın almaya razı oldu. Doğal gaz vadelileri hafif satıcılı.
Öte yanda, dünya borsalarında satışlar bitmemiş olabilir. Eski Morgan Stanley Asya Yöneticisi ve Wall Street’in önde gelen kanaat başkanlarından Stephen Raoch’a nazaran, Fed stagflasyonu önleyemeyecek. 2023 sonunda ABD TÜFE %5’in üstünde kalabilir.
Roach CNBC.com’a şunları söyledi: “Enflasyon geçicidir yorumu mantıksızlık. Yatırımclar bu enflasyonun ne kadar derin ve yapışkan olduğunu anlamadılar. Fed de faiz artırmakta çok geç kaldı. Her toplantıda 50 baz puan sıkılaştırma bu enflasyonu kesmez.”
Ünlü fon yöneticisi Jeremy Gratham, “Piyasalarda 2000 yılından daha makus bir balon şişti”, kelamlarıyla ayı pazarına karşı uyardı. Allianz idare heyeti üyesi ve dünyaca ünlü stratejist Muhammed el Arian da “Piyasalar için yeni bir periyot başlıyor” ikazıyla yatırımcıları dikkatli olmaya çağırdı.
Fon yöneticileri tahvillerde resesyonu fiyatlıyor, pay senetlerinde ise sıkılaşan finansal şartlar ve yavaş büyüme senaryosunu. Stagflasyon her iki senaryodan daha makus sonuçlar vereceği için, eş vakitli olarak tahvil getirilerini üst, pay senetlerini ise satış istikametinde baskılayabilir.
Yatırımda başarılı olmanın temel kuralı ne? | Atilla Yeşilada
TAHLİL: Dünya piyasaları stagflasyon dehşetinden titriyor
Dr. Artunç Kocabalkan – İhtilal Akyıl – Prof. Dr. Burak Arzova: Piyasa istim üstünde