Piyasalar

Fed açıklamaları, ABD değil, Türk tahvillerini vurdu

Salı günü konuşan 3 Fed guvernöründen ikisi  ABD Merkez Bankası’nın artık kriz idaresinden olağan para siyasetine hakikat istikamet değiştirmesi gerektiğini savundular. Bu açıklamaların yanında, enflasyon korkusunu yatıştırıcı sözlere de yer verildi.   ABD 10 yıllık tahvillerinde getiri düştü.

Fakat, Fed’in  para basmayı azaltmayı tartışması  Türkiye’nin  de dahil olduğu Gelişmekte Olan Ülkeler varlıkları için kuvvetli günler manasını taşıyor. Eurobondlarımız ve 5 yıl vadeli CDS’lerde yükseliş trendine dikkat. TL cinsinden 5 ve 10 yıllık tahvillerde de üst hareket var.

Foreks’e nazaran, Fed Lider Yardımcısı Richard Clarida, önümüzdeki toplantılardan birinde varlık alımlarını suratını azaltmayı tartışmaya başlayacakları bir  noktaya geleceklerini söyledi.

Fed’in varlık alımları, para siyaseti için kararlarının elde edilen  datalara nazaran belirlendiğini tabir eden Clarida, “Tahvil alımını  azaltmayı ivedilikle konuşmaya gereksinim yok. Önümüzdeki toplantılarda  tahvil alım suratını azaltmayı konuşmaya başlayacağımız bir noktada  olacak. Bu bahis, Nisan toplantısının odak noktası değildi. Hangi toplantıda gündeme geleceği bilgi akışına bağlı olacak” diye konuştu.

San Francisco Fed Lideri Mary Daly, Fed’in iktisada sağlanan  teşviklerin, dayanakların nasıl ve ne vakit geri çekilmeye başlanacağının değerlendirilmesinde daha başlangıç basamağında olduğunu söyledi.

CNBC’ye demeç veren Daly, “Sürekli varlık alımlarının azaltılmasından  kelam ediliyor. Lakin herkesin şunu bilmesini istiyorum ki, çabucak atılacak  bir adımdan kelam etmiyoruz. Şu anda siyaset çok yeterli bir yerde. Sabır ve para siyasetinin iktisadın koronavirüs salgınından toparlanmasına yardım için nasıl düzenleneceği Fed için önemli” diye konuştu.

Verdiği demeçte, varlık alımlarını azaltmak için Fed’in amaçlarına hakikat kıymetli ilerleme nazaran koşulunun yerine geldiğini şimdi görmediklerini de belirten Daly, “İşimizin bittiğini söylemek için çok erken” dedi.

Alışılmamış görüş bildiren St Louis Fed Lideri James Bullard, Fed’in varlık alım programını azaltmayı tartışmaya başlaması tarafındaki karşı çıkışı bir kere daha ortaya koydu.

Bullard, ortalarında varlık alım suratının da olduğu para siyaseti kararlarında bir değişikliği konuşmaya başlamak için çok erken olduğunu  tabir ederek, “FOMC’nin bu hususlara baş yormaya başlaması için önce  krizden çıkmalıyız” dedi.

Pandeminin sonuna yaklaşıldığı ve toparlanmanın ivme kazandığı bir ortamda finansal istikrarsızlığı ABD iktisadı için “potansiye risk” olarak değerlendirdiğini de anlatan Bullard, “Finansal istakarı çok yakından izliyoruz. İstikrarsızlık risklerinin olağandan draha yüksek olduğunu söyleyebilirim, lakin hala alarm verici bir düzeyde değiller” diye konuştu.

Konuşmasında enflasyonun bu yıl ve gelecek yıl maksadın üzerine gidebileceğine de işaret eden Bullard, enflasyon baskılarının er ya da geç hafifleyeceğini düşündüğünü de söyledi.

İş Yatırım raporuna nazaran:

ABD hazine tahvilleri yeni haftaya alımlarla başlarken, bugün alımlar daha kuvvetli oldu. Bir müddettir 1,60% düzeyini aşağı kırmakta zorlanan on yıl vadeli değer, beklenti altında kalan tüketici inancı ve ay sonu öncesinde kısa durumlarda yaşanan kapatmalar ile 1,56% düzeyine kadar daralma gösterdi. Hazine’nin iki yıl vadeli tahvil ihracı kuvvetli talep görürken, $60 milyarlık borçlanma 0,152% düzeyinden gerçekleşti.

Türk hazine eurotahvilleri güne dün bıraktığı yerden yatay seyirle başladı. Daha çok 5-10 yıl bandında 1-2 baz puanlık değişimler olurken, akşam saatlerinde TL’de satışların derinleşmesi ile getirilerde de hafif genişleme kaydedildi. Beş ve on yıl vadeli değerler sırasıyla 5,19% ve 6,35% düzeylerinde süreç gördü, ülke risk primi de sabah 400 baz puanın altına çekilse de, kapanışı 403 düzeyinde yaptı.

Şriket değerleri yakın vadelerde yatay, daha uzun sermaye gibisi değerlerde ise hafif paha  kaybıyla süreç gördü. Son birkaç seansta hem lokal hem yabancı talebi hayli zayıflarken, 2026 vadeli değerlerde yabancıların satış ilgisi devam etti. Geçtiğimiz hafta açıklanan Kuvvetli Yenilenebilir Güç Usd cinsi tahvil ihracı için bugün talep toplama gerçekleşti, $300 milyonluk borçlanma 9,50% düzeyinden gerçekleşirken, talep son devirde ihraç olan Pegasus ve Limak Port üzere başka yüksek getirili değerlere nazaran nisbeten daha düşük kaldı.

TAHLİL: TL NEDEN apansız çakıldı?

Çetin Ünsalan Yazdı: ‘Borç, dolardan süratli artıyor!’

Murat Kubilay: ‘Dünyada enflasyon Türkiye’de tansiyon’