Gedik Yatırım’dan Coca Cola İçecek için finansal görünüm değerlendirmesi

1Ç21 Finansal Sonuçları

Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2021/03 devrine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin:

Net satışları 1. çeyrekte bir evvelki çeyreğe nazaran %17,7 artış göstermiştir. Geçen yılın birebir çeyreğine nazaran %42,9 artışla 3.7 milyar TL olmuştur.

FAVÖK’ü 1. çeyrekte bir evvelki çeyreğe nazaran %45,4 artış göstermiştir. Geçen yılın tıpkı çeyreğine nazaran % 88,5 artışla 733.2 milyon TL olmuştur.

FAVÖK marjı 1. çeyrekte bir evvelki çeyreğe nazaran 373 baz puan artış göstermiştir. Geçen yılın birebir çeyreğine nazaran 473 baz puan artışla %19,6 olmuştur.

Net ziyanı 4. çeyrekte 162.9 milyon TL olurken, 1. çeyrekte 403.2 milyon TL net karı bulunmaktadır. Geçen yılın tıpkı çeyreğine nazaran net karı %321,7 artışla 403.2 milyon TL olmuştur.

Net borcu 1. çeyrekte bir evvelki çeyreğe nazaran %13,9 artışla 1.7 milyar TL olmuştur.

Sonuç

Şirket, 1Ç21’de 3.747 mn TL satış geliri (kons: 3.493 mn TL-Gedik: 3.497 mn TL), 733 mn TL FAVÖK (kons: 640 mn TL-Gedik: 633 mn TL) ve 403 mn TL net kar (kons: 289 mn TL-Gedik: 287 mn TL) açıklamıştır. Şirketin operasyonel performansı ve net karı beklentilerin üzerinde açıklanmıştır. Satış gelirleri yıllık bazda artış gösterirken beklentilerin üzerindedir. 1Ç21’de konsolide satış hacmi yıllık % 17,8 yükselişle 281 milyon ünite kasa olurken, %11,8’lik büyüme yurtiçi, %22,6’lık yükseliş milletlerarası satış hacminden kaynaklanmıştır. Yurtiçi satış gelirleri yıllık %32 artışla 1.558 milyon TL olmuştur. Güçlü satış hacmi büyümesi ve Türk Lirası’danki kıymet kaybı sonrası milletlerarası satış gelirleri yıllık % 51 güçlü artışla 2.193 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. 1Ç21’de su kategorisi hacmi yıllık %15 daralırken, gazlı içecek kategorisi hacmi %24,8 ve gazsız içecek kategorisi hacmi %14,9 büyüme göstermiştir. Yükselen fiyatlarla güçlü satış hacmi ve efektif operasyonel idare sonrası şirketin faaliyet karı yıllık %137 yükselmiştir. 1Ç21’de şirketin FAVÖK ve FAVÖK marjı gelişim kaydetmiştir. CCİ, USD cinsinden riskten korunma araçları üzerinden 190 milyon TL net kur yararlarının müspet katkısı sayesinde 403 milyon TL net kar açıklamıştır. Türk Lirası’ndaki kıymet kaybının sonucu olarak uzun vadeli USD borcunun artması sonrası şirketin net borcu artış kaydetmiştir. Genel olarak, finansal sonuçlar hem konsensüs varsayımlarından hem de CCİ’nin 2021 beklentilerinden daha güçlüydü, fakat tekrar de şirket, pandemi sürecindeki belirsizlik ve faaliyet gösterdiği bölgelerdeki aşılama ilerlemesi nedeniyle 2021 öngörülerinde rastgele bir değişiklik yapmamaya karar vermiştir. Pay son 2021 yılı beklentilerimize nazaran 6,6x FD/FAVÖK ile süreç görmektedir. Finansal sonuçların pay üzerindeki tesirini müspet olarak kıymetlendiriyoruz.

Yasal İhtar

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri ortasında imzalanacak yatırım danışmanlığı mukavelesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların ferdî görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Gedik Yatırım