Beklentilerin üzerinde açıklanan net kar
Erdemir yılın birinci çeyreğinde ortalama piyasa beklentisi olan 2 240 Maltepe Escort milyon TL nin 16 9 bizim beklentimiz olan 2 039 milyon TL nin de 28 4 üzerinde yıllık bazda 7 kattan fazla artışla 2 618 milyon TL net kar açıkladı İstanbul Escort Beklentimizin üzerinde açıklanan net kârda varsayımımızın üzerinde gerçekleşen operasyonel kar tesirli oldu
Satış gelirleri yıllık bazda 64 0 artış gösterdi
Yılın birinci çeyreğinde net satış gelirleri bizim beklentimizin 2 5 Anadolu Yakası Escort ortalama piyasa beklentisinin de 4 6 altında yıllık 64 0 artış ile 10 464 milyon TL düzeyinde gerçekleşti Yıllık bazda artış gösteren satış gelirlerinde artan satış hacmi ve ünite fiyatlar tesirli oldu Toplam eser satışları yılın birinci çeyreğinde yıllık 4 6 artış ile 2 01 milyon ton düzeyinde gerçekleşti Alt kırılımında ise yurt içi satışlar yıllık 5 yurt dışı satışlar da yıllık 2 artış gösterdi
FAVÖK beklentilerin üzerinde
FAVÖK 1Ç21 de bizim beklentimiz olan 3 345 milyon TL nin 15 2 ortalama piyasa beklentisi olan 3 472 milyon TL nin de 11 0 üzerinde yıllık 282 9 artışla 3 853 milyon TL düzeyinde gerçekleşti FAVÖK marjı ise yıllık 21 0 puan artış ile 36 8 olarak gerçekleşti 1Ç20 de 95 dolar olan ton başına FAVÖK 1Ç21 de 250 dolar düzeyine yükseldi
Net finansman geliri net karı destekledi
Operasyonel olmayan tarafta ise 25 7 milyon TL lik temel faaliyetlerden net öteki gelir çoğunlukla kur farkı ve faiz geliri kaynaklı 581 3 milyon TL düzeyinde kaydedilen net finansman geliri ve geçen yılın birebir periyoduna kıyasla gerileyen efektif vergi oranı net karı destekledi 1Ç20 de 64 2 düzeyinde bulunan efektif vergi oranı 1Ç21 de 32 9 a geriledi
Tavsiyemizi AL olarak sürdürüyoruz
Birinci çeyrek finansal sonuçlarının operasyonel performansın beklentilerin üzerinde gelmesi münasebetiyle pay performansı üzerinde tesirinin pozitif olacağını düşünüyoruz Sonuçların akabinde makro iddialarımız ile çelik ve ham unsur fiyatlarına yönelik varsayımlarımızda değişikliğe ek olarak emsal şirket çarpanı modelimizi de güncellememiz sonucunda Ereğli Demir Çelik için 12 aylık amaç fiyatımızı 19 45 TL den 25 00 TL ye yükseltiyor tavsiyemizi de AL olarak sürdürüyoruz
Yasal İkaz
Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir Yatırım danışmanlığı hizmeti aracı kurumlar portföy idare şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri ortasında imzalanacak yatırım danışmanlığı mukavelesi çerçevesinde sunulmaktadır Burada yer alan yorum ve tavsiyeler yorum ve tavsiyede bulunanların ferdî görüşlerine dayanmaktadır Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir Bu nedenle yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir
Halk Yatırım