Global mali piyasalar, dün gün uzunluğu ‘mide ağrısından’ kurtulmaya çalıştı. Yedikleri bir yemekten fazla, ABD Hazine Bakanı Yellen’in ‘iletişim kazası’ dünyada enflasyonun arttığı bir devirde, piyasaları huzursuz etti.
Artan emtia ve güç fiyatlarının yarattığı global enflasyon ve faiz artırımının konuşulduğu bir ortamda, Yellen ablamızın ‘odadaki fili’ huzursuzlandırması, gün uzunluğu temkinli hatta biraz da telaşlı havanın devam etmesine neden oldu.
Günün ikinci yarısında ise, Cuma günü ABD’de açıklanacak resmi istihdam raporu öncesinde, dün açıklanan ADP özel kesim istihdam verisinin beklentileri karşılayamaması, bir nebze de olsun günün ölçülü tamamlanmasına neden oldu.
Risk iştahının göstergesi konumunda ABD’nin Nasdaq borsası, düşüşünü ikinci güne de taşırken, en büyük 500 şirketin süreç gördüğü S&P500 endeksi ile Dow Jones Sanayi Endeksi geceyi artıda tamamlamayı başardı.
Yellen sonrası, ABD’de her ayın birinci cuması olduğu üzere yarın açıklanacak Tarım Dışı İstihdam (TDİ) verisi, otele gelen escort büyük değer taşıyor. Reuters anketine nazaran, tarım dışı kesimde, 650bin ile 2,1 mio kişi ortasında (medyan 978bin kişi) istihdam artışı bekleniyor. Mart ayında, 916bin kişi olarak gerçekleşen TDİ verisi akabinde, Nisan ayında da gerçekleşmenin beklenti aralığının zirvesinde gelmesi, Yellen’in irtibat kazasının FED cephesinde de yankı bulmasına neden olacaktır!
Hatırlayınız, FED Lideri Powell, enflasyonun yükselişinin süreksiz olduğunu söyleyerek, topu işgücü piyasasındaki sıkıntılara atmıştı. Bilginin, bu cenahta da işlerin yolunda gitmesini göstermesi, piyasaların ahengini topyekun bozabilir. Ardından de, haftaya Çarşamba günü açıklanacak TÜFE verisi ehemmiyet arz edecektir.
Düne dönersek, günün ikinci yarısında, ADP verisi ile yaşanan kısmı rahatlamaya paralel, içeride de, gün içinde adım adım 8,37 düzeyine kadar yükselen USDTRY kuru, geceyi 8,32 düzeylerinde tamamladı. İçeride görünümün problemli olduğu rahatlıkla görülüyor.
Bilhassa, Batı aleminde aşılama faaliyetlerinin hız kazaması, ABD’de ise petrol stoklarının sert gerilemesi rus escort ile Brent cinsi petrolün varil fiyatı yine
70 dolar düzeyine yaklaştığı göz arkası edilmemelidir. Emtia fiyatları tam gaz yükseldiği bir ortamda, TCMB’nin sene sonu için %12,2 enflasyon kestirimin piyasa iştirakçileri tarafından pek de benimsenmediğini itiraf etmek gerekiyor! Dün açıklanan TCMB’nin beklenti anketine (ankete katılanların beklentisi) nazaran, yıl sonu enflasyon beklentisi %13,12’den %13,81’e yükseldi!
Bu bağlamda, Nisan enflasyonunun %17 düzeyini aştığı, üreticinin talebi gördüğü anda kendisine yansıyan %35 enflasyonu tüketiciye aktarmaya hazır olduğu bir ortamda, TCMB’nin faiz indiriminden kelam etmesinin pek de kolay bir argüman olmayacağını düşünüyoruz.
Bugün TSİ14:00’da sonuçlanacak olağan Mayıs ayı PPK toplantısında, siyaset faizinin %19 düzeyinde sabit tutularak, siyaset metninin ise şahin tonunu muhafazasını bekliyoruz. Mümkün bir sürpriz karar ise, sert piyasa dalgalanmasına sebebiyet verebilir. USDTRY kurunda oyun alanın çizgileri 8,18-8,48 düzeyinde korunmaya devam ediyor. Geçildiği tarafa gerçek hareketin ivme kazanmasını sıhhiye escort bekliyoruz. Mevcut gelişmeler, risklerin üst taraflı olduğuna işaret ediyor. USDTRY kurunda 2 kademe uzun durumumuz devam ediyor.
Farkındaysanız, üstte bol bol emtia fiyatlarında yaşanan yükselişleri adeta ballandırarak anlatarak global enflasyon tehdidinden kelam ettik. Soya fasulyesi, mısır, brent petrol, bakır, şekere kadar her şey rekor kırarken, Bloomberg emtia endeksi de son 10 yılın en üst seviyesine yükselmişken, bilin bakalım ligin en altında yer alan dörtlü hangileri: Portakal Suyu, Altın, Kakao ve Gümüş!
Çok açık bir halde, değerli madenlere karşı yatırımcı ilgisizliğinin devam ettiğini görüyoruz. ETF’lere olan giriş çıkışlardan da bunu çok açık bir biçimde görebiliyoruz (bakınız grafik). Lakin, her şeye karşın, bu ayrışmanın uzun soluklu olmayacağını (olmaması gerektiğini) düşünüyoruz.
Yellen’in bağlantı kazasını şahsen kendisinin düzeltmesi ve ardından dün konuşan FED yetkililerinin de enflasyondaki yükselişin süreksiz olduklarının altını çizmesi ile bu sabah piyasaların klavuzu ABD 10 yıllık tahvil getirisi tekrar %1,58 düzeyine çekildi. Bu bağlamda, Yellen öncesi şaha kalkan gümüşün ons fiyatı da bu sabah yine kritik 26,50 düzeyini zorlamaya başladı.
Yeni gün başlangıcında, Asya piyasalarında tatilden dönen Japonya borsası %2 yükselişle başı çekerken, ABD borsalarının vadeli süreçlerinde ise küçük çaplı da olsun düşüşler görülüyor.
Mali piyasaların gündeminde bugün içeride PPK kararlarının dışında, her hafta Perşembe günü olduğu üzere, TCMB’nin haftalık para ve banka datalarını takip edeceğiz. Gözler bir öbür taraftan ise Türkiye cephesinde ivme kazanan diplomasi trafiğini takip ediyor.
Kaynak: iktisatbank.com