Merkez Bankası’nın kredi düzenlemesinin akabinde Türkiye’nin 5 yıllık CDS (risk primi) haftanın birinci süreç gününde 800 baz puanın üzerine çıktı. Türkiye’nin kredi risk primi de Temmuz ortasında 900 baz puan ile en yüksek düzeyine ulaşırken, Rusya kaynaklı döviz girişleri ve ABD’de enflasyon bilgilerinin beklenenden düzgün gelmesinin yarattığı global olumlu hava eşliğinde 11 Ağustos’ta 650 baz puana gerilemişti.
Geçen haftaki faiz indirimi kararının akabinde 18,15’i gören Dolar/TL, haftaya 18 üzerinde başladı; 18,12 civarında süreç görüyor. Euro/TL ise 18,13’ten süreç görmekte.
Mevcut düzeyde TL’nin dolar karşısındaki paha kaybı Nisan ayından bu yana yüzde 18, yılbaşından bu yana yüzde 27, geçen yıla nazaran ise yüzde 40’ı aştı.
TCMB faiz indirimi ile birlikte sinyalini verdiği kredi transfer sistemine yönelik makroihtiyati önlemleri (bazı ticari kredi faizlerini düşürmeyi birebir vakitte ise bu kredilerin büyümesini sonlandıracak adımları) Cuma günü piyasa kapanışı akabinde açıkladı. Getirilen disponibilite kararlarını akabinde tahvil getirilerinde süratli gerileme yaşanmakta.
2 yıllık tahvil getirisi, Cuma günü son süreçteki yüzde 17,62’den yüzde 14,02’ye kadar geriledi.
10 yıllık tahvil getirisi de yüzde 16,93’ten yüzde 14,19’a kadar geriledi.
Tahvil faizleri ile enflasyon ortasındaki oluşan fark, faiz düşüşün enflasyondaki düşüşle değil, yapay müdahaleler yoluyla kaynaklanması, CDS’in yine 800 üzerine çıkması finansal piyasalarda tansiyonun yeterlice yükseldiğini gösteriyor.
Bazı ticari kredilerde ise yüzde 40 olan faiz oranı ya besbelli düşürecek, ya da düşürülmemesi halinde ise bunun karşılığında tahvil tutma zaruriliği devreye girecek. Bankacıların yorumlarına nazaran, kredi büyümesi Temmuz sonundan yılsonuna kadar yüzde 10 ile sınırlanması yüzde 80’e yaklaşan enflasyon ortamında “kolay aşılacağı” için aslında bariz bir “sınırlama” da yapıldı. Yüzde 50 civarında seyreden ferdî krediler için ise manalı bir hareket yok.
Reuters’a konuşan üst seviye bir bankacı, “Kredilerde hükümetin istediği alanlar dışındaki ticari kredi faizlerini düşürecek tıpkı vakitte bu kredilerin büyümesini de sınırlayacak adımlar geldi. Bankalar TCMB’nin istediği her şeyi yapsa bile, ki tamamını yapamazlar, yeniden de tahvil tutmak zorunda kalacaklar. TCMB, krediler ve tahvil piyasası üzerindeki denetimini daha da artırdı” dedi.
Piyasalar, Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan’ın kabine toplantısının akabinde vereceği bildirileri takip edecek.
Reuters, Bloomberg, Dünya