Kripto varlıklar (crypto assets) hakkında çok soru geliyor. Kısaca bakış açımı yazayım. Blockchain teknolojisi çok kıymetli ve finansal dünyayı değiştiren ve değiştirmeye devam edecek bir teknoloji. Kripto varlıklar ise aslında içsel bedelleri (intrinsic value) sıfır olan fakat dışsal ya da piyasanın biçtiği kıymeti (extrinsic value) içsel bedelden oldukça yüksek olan pahalara sahipler. Bu varlıkların fiyatı, paranın vakit bedeli artışı ile karşıt ilgiye sahiptir.
Kripto varlıkların ortaya çıkışı, bol ve düşük faizli para siyasetinin 2008 sonrası uygulanması ile başlar. Başka bir deyişle bu varlıkların fiyatının içinde blockchain teknolojisinin getirdiği kıymet ve value of scarcity (arz kısıtına bağlı paha artışı) olduğu üzere, hesapsızca yaratılan para tabanının bu varlıklara eklediği kıymet de vardır. Bu işlevlerden para siyaseti artık kripto varlıkların fiyat denklemine negatif tesirde bulunduğu için kripto piyasalarında kıymet kaybı yaşanıyor.
Bunların bedelleri sıfıra inmeyeceği üzere tekrar uzun devirli yükseliş eğilimine girmesi, global bir resesyon ihtimalinin belirmesi durumu hariç olmak üzere, muhtemel görünmüyor. Buffett üzere mainstream economics doktrinini izleyen büyük yatırımcılar, büyük merkez bankası liderleri ve para şuraları ile IMF, bu varlıkların bir anormali olduğu görüşünde. Temel anormali uygarlık tarihinde görülmemiş mali genişleme idi. Kripto varlıklar dolayısı ile büyük bir anormalinin daha küçük bir sonucudur. Bir regülasyon dalgası hakikaten de bu varlıkları anormali biçimine getirebilir.
Son olarak rastgele bir alanda ve alanda yatırım önerisi vermediğimi (ve yasal olarak da veremediğimi) belirteyim.
Chief Financial Officer | Executive Board Member | Chief Strategy Officer | Civil Engineer| Author…
Burak Köylüoğlu linked-in paylaşımıdır, müellifin müsaadesiyle yayınlanmıştır