Ekonomi Haberleri

ANALİZ: TCMB’den cesur sunum: İhtiyaç Olursa Ek Parasal Sıkılaştırma Sağlanacak

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) 1 Nisan Perşembe günü gerçekleştirdiği yatırımcı toplantısında yapılan sunum yayımlandı.  Sunumda gerek duyulursa ek nakdî sıkılaştırma yapılacağı vurgusu da yer aldı. Yani, manşet enflasyon yahut beklentileri yükselirse, TCMB ek faiz artırımı yapacak. Bu bir taahhüt ve bir evvelki lider Naci Ağbal periyodunda yapılan açıklamalarla da büyük benzerlik taşıyor. O vakit Ağbal niçin misyondan alındı sorusuna hala karşılık arıyoruz. Ancak asıl sıkıntı bu değil. Faiz indirmek için misyona gelen Prof Kavcıoğlu’nun piyasa isyanı karşısında bir haftada şahin kesilmesi bize Lider Erdoğan’ın ilerki günlerde nasıl davranacağı konusunda ipuçları da veriyor.

Sunumda, sıkı para siyaseti duruşunun kararlı halde 2021 sonu kestirim gayesi dikkate alınarak devam ettirileceği belirtildi. (Foreks)

Sıkı para siyasetinin güçlü göstergeler enflasyonda kalıcı bir düşüşe ve fiyat istikrarına işaret edene kadar sürdürüleceğinin belirtildiği sunumda, “Eğer gereksinim olursa ek nakdî sıkılaştırma sağlanacak.” denildi.

Sunumda öne çıkan başlıklar şu halde:

“Ekonomik aktivite güçlü bir yörüngede.

Pandemiyle bağlantılı sınırlamalar gevşetildikçe ekonomik aktivitenin hizmetler ve alakalı kesimlerde toparlanması bekleniyor.

Pandemi periyodundaki yüksek kredi büyümesinin kümülatif tesirlerinden kaynaklı olarak yurt içi talep güçlü ve ithal fiyatlar cari süreçler istikrarını olumsuz biçimde etkilemeye devam ediyor.

Yurt içi talep kuralları kümülatif maliyet tesirleri, bilhassa kur tesirleri, artan memleketler arası besin ve öteki emtia fiyatları ve yüksek düzeyde enflasyon beklentileri fiyatlama davranışlarını ve enflasyon görünümünü olumsuz biçimde etkilemeye devam ediyor.

Enflasyon bekleyişleri para siyaseti sıkılaştırmasının kredi ve yurt içi talep üzerinde yavaşlatıcı tesiri daha önemli biçimde devam ediyor.

Talep ve maliyet faktörlerinde öngörülen kademeli azalma kredi büyümesindeki son periyottaki üst trend ve artan ithalat maliyetleriyle geciktiriliyor.

Enflasyon bekleyişlerine yönelik üst taraflı riskler fiyatlama davranışları ve orta vadeli enflasyon görünümü değerlendirildiğinde TCMB önden yüklemeli ve güçlü ek mali sıkılaştırma uygulamaya karar verdi.

Sıkı para siyaseti duruşu kararlı formda 2021 sonu iddia maksadı dikkate alınarak devam ettirilecek.

Sıkı para siyaseti güçlü göstergeler enflasyonda kalıcı bir düşüşe ve fiyat istikrarına işaret edene kadar sürdürülecek.”

Enflasyon bu sene “fiyat istikrarına” işaret  etmeyecek. Nisan-Mayıs’da yıllık bazda %18-19’a yükselecek TÜFE’nin en optimist şartlarda dahi yılı %15’te kapatmasını bekleriz. Şayet TL’de kıymet kaybı engellenemez, yahut ithal mallar enflasyonu yükselirse, bu varsayım de aşılabilir.

O vakit Prof Kavcıoğlu’nun da selefi üzere faiz artırması gerekecek.  Bu sefer “Başkan Erdoğan’dan müsaade aldı mı?” sorusu yersiz, çünük Kavcıoğlu şahsen Erdoğan tarafından bir misyonu yerine getirmek için atandı. Münasebetiyle, faiz artırımına işaret etmek, Erdoğan’ın devaluasyonu önlemek için siyasetlerini da değiştirebileceğinin işareti.

Bu sinyal çok kıymetli, zira yarın ABD-AB’yle uzlaşmaktan, Arap ülkeleri ve İsrail’le barışmaya, ya da erken seçime kadar bir çok kıymetli başlıkta, Erdoğan’ın “şartların gereğini yerine getirdiğini” görebiliriz.

Ya da…bu sunum da vakit kazanmak için ve şayet dolar/TL 8.00 civarında istikrar kazanırsa, faiz indirimleri tekrar başlar. Bu senaryoda, halk Erdoğan’ı affeder mi?

FÖŞ

FÖŞ:  Bu Darboğazdan NE VAKİT ve Nasıl Çıkarız?

Cüneyt Akman: Merkez Bankası’nın düşündürdükleri: Kaybolan kurumsallık ve ‘özgül ağırlık’

Citigroup Türkiye’de Enflasyonun %17’ye Yükselmesini Bekliyor