Haziran ayının başlarında bir sabah, , ABD kayagazı havzalarından doğal gaz alan, onu bir sıvıya soğutan ve denizaşırı ülkelere gönderen Teksas’taki bilinmeyen bir tesiste bir yangın çıktı. Yaklaşık 40 dakika içinde söndürüldü. Kimse yaralanmadı.
Yerel basın için en fazla bir öykü üzere görünüyor. Ancak üç haftadan fazla bir müddet sonra, finansal ve siyasi şok dalgalarının hala Avrupa, Asya ve ötesinde yankılanıyor olması değerli.
Çünkü doğal gaz şu anda dünyanın en sıcak metası. Global enflasyonun kilit bir itici gücü ve günümüzün çalkantılı piyasalarının standartlarına nazaran bile çok olan fiyat sıçramalarını kaydetmekte. Geçen yılın başından bu yana Avrupa’da yaklaşık yüzde 700 fiyat artışıyla, kıtayı sakinliğin eşiğine itmekte.
Kısacası, doğal gaz artık jeopolitiği şekillendiren yakıt olarak petrole rakip oluyor.
Ukrayna’daki savaş, çok değerli bir arz yığınını ortadan kaldırarak gaz krizini yeni bir düzeye taşıdı. Rusya, Avrupa’ya boru sınırı teslimatlarını keserken, Avrupa da zati -henüz olmasa da- doğalgazı Moskova’dan satın almayı bırakmak istediğini söylüyor. Bu boşluğu doldurma gayreti, ülkeler kuzey yarımküre kışından evvel sıvılaştırılmış doğal gazın kıt kargolarını teminat altına almak için yarışırken, dünya çapında bir izdihama dönüşüyor.
Yeni Petrol?
Almanya, gaz açığının Lehman Brothers gibisi bir çöküşü tetikleyebileceğini, zira Avrupa’nın ekonomik güç merkezinin, işletmelerin ve tüketicilerin gücünün tükenmesi üzere gibisi görülmemiş bir beklentiyle karşı karşıya olduğunu söyledi. Rus gazını Almanya’ya taşıyan ana Kuzey Akım boru çizgisinin 11 Temmuz’da on günlük bakım için kapatılması bekleniyor ve Moskova’nın sınırı yine açamayacağına dair artan bir dehşet var. Yedi önderden oluşan küme, Rusya’nın Ukrayna’nın işgalini finanse etmeye yardımcı olan gaz çıkarlarını azaltmanın ve yeni LNG yatırımlarını desteklemenin yollarını arıyor. Ve ucuz gaz etrafında güç sistemleri kuran daha yoksul ülkeler artık bunu karşılamakta zorlanıyorlar.
Washington merkezli bir araştırma şirketi olan ClearView Energy Partners LLC’nin genel müdürü Kevin Book, “Bu doğal gaz için 1970’ler. Dünya artık bir vakitler petrol hakkında endişelendiği üzere gaz hakkında düşünüyor. Gazın çağdaş ekonomilerde oynadığı temel rol nedeniyle inançlı ve çeşitli arz muhtaçlığı çok görünür hale geldi,” diyor.
Doğalgaz, parçalanmış bölgesel pazarlarda el değiştiren sakin bir emtiaydı. Artık, globalleşme dünya iktisadının birçoklarında geri çekiliyor üzere görünse de, gaz ticareti aykırı istikamete gidiyor. Süratli bir biçimde globalleşiyor – ancak tahminen de gereğince süratli değil.
İşte bu yüzden, Amerikan kıyılarından LNG gönderen yedi terminalin en büyüğü yahut en sofistike olanı bile olmayan, sanayinin içindekiler tarafından özel bir durum olarak görülmeyen bir tesisteki küçük bir patlama – – bu kadar büyük bir tesire sahipti.
‘Mevcut Kriz’
Avrupa ve Asya’daki gaz fiyatları, Freeport’un süreksiz olarak kapanmaya zorlanmasından bu yana geçen haftalarda %60’tan fazla arttı ve bu devirde Rusya tarafından daha fazla arz kesintisi yaşandı. Buna karşılık, ABD’de, yakıt fiyatları neredeyse %40 düştü – zira kesinti, gazın daha fazlasının ülke içi kullanım için mevcut kalacağı manasına geliyor.
Piyasada esasen çok sayıda çok sıkılık belirtisi vardı. Savaş ve Covid, buğdaydan alüminyum ve çinkoya kadar her emtiayı sarsıyor olabilir, lakin global gaz fiyatlarının oynaklığıyla karşılaştırıldığında çok sakin bir seyir var. Asya’da, yakıt artık bir yıl öncesine nazaran yaklaşık üç kat daha değerli. Avrupa’da, enflasyonun yeni bir rekora ulaşmasının ana nedenlerinden biri de bu.
Doğalgaz ABD’de daha ucuz olmaya devam ediyor – fakat orada bile, Freeport kapanmadan evvel vadeli süreçler bu yıl iki katından fazla artmıştı. Almanya’dan Ukrayna’ya kadar kilit siyasi müttefikler Amerikan gazını satın almak için çaresizken, ABD’li üreticiler yurtdışında daha fazla satışın yurtiçinde daha yüksek maliyetler manasına geleceği konusunda uyarıyorlar. Freeport yangınına piyasa yansısı, “LNG ihracatı ile doğal gaz ve elektrik için yurtiçi fiyatlara enflasyonist tesirler ortasında net bir bağlantı” olduğunu gösteriyor diyor Amerika Endüstriyel Güç Tüketicileri Lideri Paul Cicio.
Tüm yeni talebi karşılamak için arzda büyük bir yatırım dalgası gerekecektir. Bu zati devam ediyor ve geçen hafta Batı dünyasının en büyük ekonomilerinin toplantısında, G-7 başkanlarının gaz projelerine kamu yatırımlarını destekleme kelamı verdikleri ve “mevcut krize karşılık olarak gerekli” olduklarını söyledikleri bir takviye aldı.
Acil altyapı muhtaçlıkları ortasında:
İhracat olanakları: LNG’ye yönelik ivedi, Kuzey Amerika ve ötesindeki projeleri hızlandırıyor. Geçen ay, Cheniere Energy Inc. Teksas’ta bir terminal genişlemesine yeşil ışık yaktı. Nisan ayında, Endonezyalı işadamı Sukanto Tanoto tarafından desteklenen bir Kanada LNG projesi, inşaata başladı. Katar’da Exxon Taşınabilir Corp. ve Shell Plc, LNG ihracatını artırmak için 29 milyar dolarlık bir projede payları olan güç devleri ortasında yer alıyor.
Goldman Sachs Doğalgaz Araştırma Lideri Samantha Dart, “Küresel gaz fiyatları o kadar yüksek ki, yeni uzun vadeli kontratların imzalanmasını teşvik ediyorlar” diyor.
İthalat terminalleri: Avrupa’da, Ukrayna savaşının başlamasından bu yana yaklaşık 20 terminal için planlar açıklandı yahut hızlandırıldı. LNG terminali olmayan Almanya, dört yüzer terminali kiralamak ve bunları ülke ağına bağlamak için yaklaşık 3 milyar dolar ayırdı. Birincisinin bu yılın sonunda işler hale gelmesi bekleniyor.
Geçen yıl dünyanın en büyük LNG alıcısı olan Çin, sanayinin şimdiye kadar şahit olduğu en büyük yatırımlardan birinin ortasında. BloombergNEF’e nazaran, on yeni ithalat terminalinin sadece 2023’te işler hale gelmesi planlanıyor ve kapasite, 2025’e kadar kabaca iki katına çıkacak.
Boru hatları: LNG sevkiyatlarını almak ve tekrar gaz formuna dönüştürmek için kapasite yatırımlarına sürat veren Avrupa gazı gereksinim duyulabilecek yerlere taşımak için kapsamlı bir altyapıdan mahrum. Örneğin İspanya, Avrupa’nın en büyük yine gazlaştırma tesislerine sahip – lakin Bloomberg Intelligence’a nazaran, Pireneler üzerinden Fransa’ya yalnızca iki boru sınırı irtibatı ile bu hacimlerin onda birinden biraz fazlasını taşıyabiliyor.
Tankerler: Dünyadaki LNG tankerlerinin birçoklarının inşa edildiği Güney Kore’deki tersaneler, siparişlerde vasıflı işgücü düşüncesi içinde bir artış görüyor. Bu firmalar kaynakçılar, elektrikçiler ve ressamlar için Tayland üzere yerlere ülke dışına bakmaya zorlandılar ve göçmen personeller için kotalarını yükselttiler.
Bazı durumlarda tüm bunlar, iklim değişikliğiyle çabayı amaçlayan siyasetlerden U dönüşü manasına geliyor – bilhassa Avrupa’da. Yenilenebilir gücün finansmanına odaklanan Avrupa Yatırım Bankası ve Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası üzere hükümet dayanaklı borç verenler, bir değişim sinyali verdi ve artık gaz projelerini desteklemeye daha istekli olduklarını söyledi.
Ancak Bloomberg Intelligence’a nazaran, LNG ithalatının 2026 yılına kadar bölgenin gaz gereksiniminin %40’ını karşılanabilecek ve Avrupa’nın büyük eforları kâfi olmayacak. Bu sayı geçen yılki sayının iki katı, lakin tekrar de Rusya’nın tedarik ettiği hacimlerin çok altında.
‘Daha Evvel Hiç Bu Kadar Bariz Değil’
Bu nedenle Avrupa ekonomilerinde gaza bağlı çöküş ihtarları artıyor.
Geçen hafta, Almanya hükümeti, kayıp Rus gazını yükselen spot piyasa fiyatlarında karşılamak zorunda olduğu için günde yaklaşık 30 milyon avro (31 milyon dolar) kaybeden Uniper SE kamu hizmetini kurtarmak için görüşmelerde bulunduğunu söyledi. Kimya devi BASF SE üzere şirketler, üretimi kesmek zorunda kalabileceklerini söylüyor. Deutsche Bank, “enerji faturasının akabinde Almanya’da yakın bir resesyon” riskinin arttığını vurgularken, İtalya ve Fransa’da da yükselen güç fiyatlarına işaret etti. Morgan Stanley, tüm Euro Bölgesi’nin yıl sonuna kadar bir yavaşlama içinde olacağını öngördü.
Gaz globalleştikçe, LNG kargoları için teklif vermede Almanya üzere güçlü ülkelerle giderek daha fazla rekabet etmek zorunda kalan Birtakım gelişmekte olan ekonomiler için durumun sonuçları esasen felaket oldu.
Enerji sistemini ucuz LNG üzerine inşa eden Pakistan’da, planlanan elektrik kesintileri, bunaltıcı yaz aylarında bölgeleri karanlığa sürüklüyor. Büyük kentlerdeki alışveriş merkezlerinin ve fabrikaların erken kapanması emredildi ve hükümet yetkilileri daha kısa saatlerde çalışıyor.
Tayland, yükselen fiyatlar nedeniyle LNG ithalatını azaltıyor ve potansiyel olarak ülkeyi yakıt problemi riskine sokuyor. Siyasi istikrarsızlıkla boğuşan Myanmar, fiyatların toparlanmaya başladığı geçen yılın sonlarında tüm LNG alımlarını durdurdu. Hindistan ve Çin de ithalatı azalttı.
“Bir vakitler doğal gaz piyasalarının büyük ölçüde bölgesel olarak silolandığı yerde, artık dünyanın birçok iktisadı için kritik hale gelen yakıtta globalleşmiş bir spot pazarımız var” diyor Singapur merkezli Vanir Küresel Markets’in genel müdürü James Whistler.
Bloomberg