Erda Gerçek’le piyasalarda GERCEK: Bilanço daraltmanın görünmez eli
1991 yılında Londra’da bir yatırımcı konferansında tanıştığım Erda Gerçek’le 11 yıllık borsa mesleğimde sık sık buluştuk ve sohbet ettik. Ortak ilgi alanımız dünya iktisadı ve Türkiye’nin de dahil olduğu Gelişmekte Olan Piyasalar’dı. Mesleksel işbirliği gerçek bir dostluğa döndü. Erda ne vakit ağır akademik ve danışmanlık faaliyetlerinden fırsat bulsa, küçük arkadaş kümemiz bir kahvaltı masasında buluşuruz, dünya ve piyasaları tartışırız. Onun 30 yıllık araştırma ve fon idare deneyiminden çok şey öğrendim.
Erda’yla yaptığımız söyleşi dizisinin ikincisinde yatırımcıların ilgi odağı olan Fed-AMB mali sıkılaştırmasının hisselere tesiri ve dolar endeksindeki rallinin akibeti başlıklarının ötesine geçmek istedim.
Fed artık $9 trilyona yaklaşan bilançosunu daraltıyor. 2023’te AMB da ona eşlik edecek. Bir manada, küresel dolar ve Euro arzı yavaşlayacak. 20 yıl boyunca çok ucuz faizlerden daima bu iki para ünitesinde borçlanan bir gerçek bölüm var karşımızda. Bilanço daraltma bu bölümün maliyetleri ve finansman temin sürecini nasıl tesirler? Fed nakdî sıkılaştırma ve bilanço daraltmaktan vazgeçer mi? Gelişmekte Olan Piyasalar bu ikili tehdit karşısında nasıl fiyatlanır?
FÖŞ
Erda Gerçek’le piyasalarda GERÇEK
FÖŞ yazdı: Likidite deryası kuruyor, kim donsuz yüzüyor?