Hem bizde hem de global piyasalarda olan biteni çok ayrıntılı ve hoş tahlil edenler var bahis siteleri yeni giriş Lakin iş hayatı dışında spor yahut piyasalar üzere nitekim rekabetçi alanlarda tecrübesi olanların bildiği bir gerçek var Bu alanlarda başarılı olmanın yolu topun nerede olduğunu bilmek ve bunu herkesten daha casino siteleri yeni giriş sesli lisana getirmek ve veya çoğunluğun görüşüne biat etmekten fazla topun nereye gidebileceğini kestirim etmekten daha da değerlisi başında değişik taraflara nazaran strateji oluşturmaktan geçer
Stratejinin işleyip işlemediğine bağlı olarak deneme bonusu veren siteler ego problemi haline getirmeden ince ayar yapma yahut kusurdan dönme de bu işlerin kritik noktası Tatil müddetince okuduğum Kral ın Dönüşü kitabında LeBron James tam da bu türlü bir yıldız free spin siteleri olduğunu gösteriyor Cleveland Cavaliers ve onun talihine kadrosu yönetme sorumluluğu verilmiş yönetici de emsal vizyona sahip Sonuçta LeBron James önderliğindeki ekip yenilmez armada üzere duran Golden State Warriors karşısında çok farklı ve karşıt hücum savuma taktikleri ile yıldızlarına da sahip çıkarak NBA finalini kazanıp şampiyonluğa ulaşıyor Natürel eski koç kalsaydı da şampiyonluk yüzüğü gelebilirdi lakin yöneticinin sorumluluk alarak gerçek bildiğini yaptığı ve sonuç aldığı enteresan bir örnek
Bunun piyasa ile ne ilgisi var diye soracak olursanız yazının başını tekrar okumanızı naçizane tavsiye ederim Bilinen manada iş hayatının kurumsal hayattan epey farklı olduğu piyasalar spor üzere rekabetçi olan ve skorun net olduğu alanlara daha yakındır Bu da sizi tatmin etmediyse gelmiş geçmiş en başarılı yatırımcılardan Stanley Druckenmiller ın şu kelamlarını tahminen aydınlatıcı bulursunuz Asla lakin asla bugüne yatırım yapmayın Bir şirketin ne kazandığı geçmişte ne kazandığı kıymetli değil Bundan 18 ay sonraki durumu gözünüzde canlandırın ve bu her neyse fiyatın bugün olduğu yerde olmayacağını bilin
Piyasalara baktığımda konuşulanların daha çok bugüne odaklı olduğunu görüyorum Bu meslek riski manasında son derece doğal ve yorumcular açısından da yanlışsız Fakat biraz risk alıp olabileceklere biraz farklı açıdan bakmak istediğimizde topun nereye gideceğini görmeye çalıştığımızda farklı bir fotoğrafla karşılaşabiliriz Net ve şeffaf olma ismine ve fikirlerimi mümkün olduğunca açık tabir etmeye çalışıyorum Yılın başında çizdiğimiz ve genel çizgileri ile birden fazla gerçekleşmiş fikirlerimizde değişiklik yok münasebetiyle artık yazacaklarım kimisine tekrar üzere gelecek lakin tekrar de daha hassas bir mercek ile bakmaya çalışacağım
Baştan beri FED in muhakkak bir noktada havlu atmak zorunda kalacağını argüman ediyoruz ve bunda ısrarcıyız Birinci başta enflasyonu ve FED i küçümseyen konsensus bizce şu an prestijiyle faiz artırımının hem ölçüsü hem de mühleti konusunda yanılacak Evvel sebepleri sonra da olabilecekleri aktarmaya çalışacağım
Evet neden FED in faiz artırımlarının sonuna yaklaştığımızı düşünüyorum Şu an makûs diye gördüğümüz her şey aslında FED in havlu atmasına sebep olacak ve bir sonraki boğa piyasasının tohumlarını atacak Piyasa konsensusu ve merkez bankacıları sıkışmış durumda Öte yandan takip ettiğim birçok sistematik risk göstergesi durumun Lehman Brothers tan bu yana en süratli halde kötüleştiğini gösteriyor Lakin baz tesirleri nedeniyle dünyada ve bilhassa ABD de yakında gerileyecek Bu eski zamanlardaki üzere yüzde 2 civarına gelmeyecek bundan ötürü buna stagflasyon konjonktürü diyorum ancak yüzde 9 dan 6 lara gelmesi bile FED ve Wall Street teki yandaşlarına enflasyon düşüyor bildirisi pompalamaları için fırsat verecek
Kendimize Bu nasıl bir para siyaseti sonucu getirecek sorusunu sormalı ve strateji belirlemeliyiz Açıkça ABD dışında bilhassa de gelişmekte olan ülkelerde bono ve CDS piyasaları kırmızı alarm veriyor Ama bu ABD yi etkileyene kadar bir siyaset değişikliği getirir mi Hangi koşullarda karşılık evet olur Bunun karşılığı milyarlarca dolar kıymetinde lakin bu karşılıkları gazetelerde ve raporlarda Ben zati demiştim nidaları eşliğinde okuduğunuzda fiyat öbür yerde olacak
Bu dinamik 6 12 ayda nasıl görünecek Benim iddiam bilhassa Çin ve Avrupa da büyük bir mali gevşeme yansısı göreceğiz Bu yılın son çeyreğinin başında FED artan yavaşlama eğilimi baz tesiri nedeniyle yıllık bazda yüksek lakin gerileyen enflasyona odaklanacak ABD iş gücü piyasası şu an ayda 100 bin iş kaybediyor
Bize nazaran 12 ay sonra metal madencileri gelişen piyasalar petrol ve gaz ileriye dönük en düzgün risk mükafatını sağlayacaktır Global önderler her vakit bir karmaşadan kurtulmanın yolunu açar Gerçek varlıkların kıt olduğu bir dünyada finansallara nazaran daha yüksek performans varlıklar 2022 2030 un kıssasıdır
Yazar Murat Berk Baş Stratejist
JPMorgan Gelişmekte olan piyasa kurumsal temerrüt oranını yüzde 10 un üzerine çıkacak
Dünyanın en güçlü bankacısı Jamie Dimon Ufukta kara bulutlar var her şey daha da kötüleşebilir
Yerli yatırımcıların hisse senedi varlıkları altı ayda yüzde 44 büyüdü