Borsa gerçeklerimi ilkokul çocuğuna anlatır üzere veriyorum:
- İsrail – Hamas savaş başlangıcından bu yana %13 satıldık dolar bazında .. İsrail borsası dışında (-%14) en makus performans bizde global bazda.. bu devirde, gelişmiş ülkeler yalnızca %2, gelişen ülkeler %3 satıldı;
- Peki bu iğrenç performansımıza ne yol açtı?
– Yabancı yatırımcı gelecek beklentisiyle alınan kredili durumların kapanmaya zorlanması;
– Kimi uzun konumların da, birden fazla fon yöneticisi tarafından kullanılan %20 ‘stop loss’a (kol kesme seviyesi) ulaşması.
- Peki bu durumlar niçin açılmıştı?
– Mehmet beyefendi ve Gaye hanımın 2 aydır süren yabancı yatırımcı görüşmeleri (New York’tan, Paris’e Marakeş’e)
– TCMB’nin faiz artırım sürecinde TL’nin oynaklık oranlarının düşeceği beklentisi;
- Peki beklenen yabancı sermaye neden gelmedi?
– Mehmet beyefendi ve Gaye hanım’ın görüşmeleri müspet ve başarılı geçmesine karşın, en yeterli bu 2 harika deneyimli insan biliyor ki:
- KKM dediğimiz ucubik kanserojen yapı kalkmadıkça yabancı yatırımcı gelmez;
- Swap açılmadıkça (ki KKM kalkmadan açılamaz) yabancı yatırımcı gelmez.
- Peki Mehmet beyefendi ve Gaye hanımın görüşmeleri başlangıcı sonrası borsaya yerli ilgisini gören yabancı ne yaptı?
– Değişmeyen bir hayat doğrusudur : yabancı yerlinin kucağına malı bıraktı 😩
– Son 44 süreç gününün dolar bazlı BIST100 yüklü ortalamasına bakacak olursanız, $2.99 olduğunu göreceksiniz!
– Diyorum ki; yabancı, ‘’yabancı yatırımcı gelecek, işler düzeliyor’’ diye düşünüp durum açan yerlinin kucağına ‘’inci üzere $3’dan işleyerek’’ malı bıraktı;
– İşte bu yüzden kredilerin kapanması ve ‘stop-loss’ satışları bu kadar sert gerçekleşti.. işte bu yüzden neredeyse, savaşa giren İsrail borsası kadar satıldık.
- Peki bundan sonra ne olur?
-Yabancı dolar bazlı %13 satış sonrası alım için bakıyor .. adım üzere eminim buna.. EREGL’i defter pahası altında bir daha ne vakit bulacak ; neden bakmasın!
– Hatta, argümana girerim, bu sefer de gelecek 2 ay içinde, siyaset faizi %40’a sene sonu yükseltilir ve KKM’den full çıkış sağlanır fiyatlamasıyla uzun konuma geçmeye başlar;
– Savaş pay fiyatlarını Mısır’da bile etkilemediyse (Mısır ETF’i İsrail-Hamas savaş başlangıcı sonrası %3 yukarıda!) ve biz %13 satıldıysak.. bir kademe daha ileriye gideyim o vakit.. yabancı Cuma kapanışı $2.68’de alıma bile geçmiş olabilir.
- Peki bu olaydan çıkarılacak dersler ne olmalıdır?
– Abuk sabuk insanların ‘’yabancı gelecek, uçacağız’’ ‘’$3.25 bu sefer kırılacak’’ laflarıyla süreç yapmayın: her duyduğunuzu, okuduğunuzu sorgulayın;
– Borsa Istanbul’da yabancı süratli para (Londra/Ortadoğu/ NYC/Asya hedge fonları) her an fırıldak üzere trade eder; bunu hiç unutmayın;
– Daima küfrettiğiniz, tiktok lar çekip, şiirler yazdığınız (🤣) makinalar da aslında bu yabancı hedge fon parasını takip ederler – bunları da artık biraz anlayın.